Bankenrating : Einsatz empirisch-induktiver Ratingverfahren by Jan Roland Günter

By Jan Roland Günter

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German Infantry in action, WWII

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In zweierlei Hinsicht ist der LFB für unseren Untersuchungszweck von besonderer Bedeutung: • Da dem Wertbereich im bankbetrieblichen Leistungsprozess im Unterschied zu Industrie, Handels- und den meisten Dienstleistungsunternehmen, bei denen der finanzwirtschaftliche Bereich nur Hilfsfunktion hat, Dominanz zukommt 122, finden sich in der einschlägigen Literatur und Empirie in erster Linie Kennzahlen des LFB, während Maßzahlen des TOB für (empirische) Bankanalysen allgemein weniger relevant sind123.

38 Zu den Gemeinsamkeiten des Bankbetriebs mit anderen Unternehmenstypen, insbesondere anderen Finanzdienstleistern, vgl. Süchting (2002), S. 15. Zur methodologischen Einordnung dieses Ansatzes vgl. Stillhart (2002), S. 105 ff. sowie die dort behandelte Literatur. B. h. ohne Such- und Informationskosten oder andere Tauschhemmnisse, auf Spotmärkten direkt kommunizieren und alle Wirtschaftspläne restlos erfüllt werden. Dies ändert sich, wenn die realitätsferne Annahme der Markteffizienz fallengelassen und von in der Praxis vorhandenen Marktunvollkommenheiten ausgegangen wird41, die aus den gesamtwirtschaftlichen Geldstrom störenden zeitlichen, quantitativen, qualitativen und räumlichen Friktionen42 oder ungleich (asymmetrisch) verteilten Informationen zwischen Kontraktpartnern bestehen, deren Überwindung mit Transaktionskosten43 verbunden ist.

Hier bezüglich der Projektrückflüsse ex post-Unsicherheit für den Intermediär. Dieser verfügt über kein Eigenkapital und verhält sich wie die anderen Wirtschaftssubjekte risikoneutral. B. durch die von Banken durchgeführte Kreditprüfung und -überwachung, meistens zusammengefasst in einem internen Rating der Kreditnehmer [vgl. Mishkin et al. (2006), S. 25]. Ein alternativ zur MonitoringLösung verwendeter anreizkompatibler Schuldvertrag mit Straffunktion (Vertragslösung) würde auf dieser Kooperationsebene (Intermediär-Kapitalnehmer) keine Kostenreduzierung gegenüber dem Referenzfall der Direktfinanzierung (ohne Intermediär) bewirken, da die Kosten der Vertragsform unabhängig von der Zahl der Kreditnehmer (Investoren) sind.

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